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【央视新闻客户端】
一个刚刚上市不足一年的公司,决定掏空近13亿元人民币现金 ,收购两家历史复杂的铝业公司,交易双方却认为不需要设置任何业绩承诺作为保障。
近日,永杰新材近日披露重大资产购买预案 ,公司拟以支付现金方式收购奥科宁克(中国)投资有限公司持有的奥科宁克秦皇岛100%股权和奥科宁克昆山95%股权 。
本次交易股权对价初步确定为1.80亿美元(折合人民币12.80亿元),包含了股权收购款 、贷款偿还金额及奥科宁克享有的福特收益份额。
本次交易总对价约12.8亿元人民币,将全部以现金支付。资金压力显而易见 。截至2025年三季度末 ,公司的货币资金6.78亿元,交易性金融资产2.5亿元,合计不到9.5亿元。
永杰新材此次收购的两家标的公司均属于铝压延加工行业,前身均为美国铝业在华核心制造基地。两家公司的财务状况存在显著差异:秦皇岛公司2024年净利润亏损9434.87万元;但2025年实现扭亏为盈 ,净利润为836.78万元。昆山公司2024年实现净利润8865.96万元;2025年净利润8748.69万元,业绩表现较为稳定 。
本次交易未设置业绩补偿条款。公司解释称:“本次交易后,标的公司的经营权由上市公司持有 ,交易各方基于市场化商业谈判而未设置业绩补偿,该安排符合行业惯例及相关法律、法规的规定。”
交易预案提醒投资者,若未来宏观形势、行业情况等发生不利变化 ,标的公司经营情况不及预期,上市公司支付的对价将无法得到补偿 。
除了无业绩补偿外,本次交易还存在其他风险点:秦皇岛工厂2024年亏损主要源于向集团支付费用及业务限制导致产能释放不足。若整合后费用分摊机制未能优化 ,亏损风险可能延续。秦皇岛公司的扭亏为盈是否可持续,成为本次并购的关键疑问 。
标的公司原材料成本中铝锭占70%以上,虽采用“铝锭价+加工费”定价模式 ,但采购与销售参考的铝锭价格存在时间差。若铝价波动,存货跌价损失可能侵蚀利润。
市场可能会集中关注此次收购无业绩补偿的合理性 、高额现金支付对上市公司的影响以及标的公司之一的历史亏损问题 。
如果标的公司经营不及预期,高达12.8亿元的现金支出将成为悬在永杰新材头顶的达摩克利斯之剑。
本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息,结合辅助观点分析和撰写成文。
评论列表(3条)
我是名蛙号的签约作者“admin”
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